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Comme les investisseurs chinois en immobilier commercial ont envoy\u00e9 une vague de capitaux aux march\u00e9s immobiliers de l’Am\u00e9rique du Nord cette ann\u00e9e, certains investisseurs canadiens se dirigeaient dans la direction oppos\u00e9e.<\/p>\n
Des entrep\u00f4ts aux centres commerciaux, les institutions canadiennes telles que les grandes caisses de retraite ont conclu des partenariats et pris des participations dans des propri\u00e9t\u00e9s susceptibles de b\u00e9n\u00e9ficier du cycle de croissance \u00e9conomique continu, quoique ralenti.<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, les investisseurs institutionnels et les d\u00e9veloppeurs de la Chine sont l’\u00e9tablissement de nouveaux records d’investissement \u00e9tranger en envoyant de l’argent \u00e0 l’\u00e9tranger en masse. M\u00eame avec les tentatives de P\u00e9kin de freiner les d\u00e9penses \u00e9trang\u00e8res, ces investisseurs ont cherch\u00e9 \u00e0 se diversifier loin de leur march\u00e9 int\u00e9rieur o\u00f9 les prix immobiliers ont grimp\u00e9 rapidement et les propri\u00e9t\u00e9s souhaitables sont plus rares.<\/p>\n
Pour les grands investisseurs prenant le vol dans les deux sens, il devient de plus en plus difficile de trouver des propri\u00e9t\u00e9s qui offrent des rendements attrayants. Le volume de capitaux provenant du monde entier cherchant des actifs alternatifs a grimp\u00e9 \u00e0 la faveur de la faiblesse des taux d’int\u00e9r\u00eat, de la volatilit\u00e9 des march\u00e9s boursiers et de la volont\u00e9 de diversifier les portefeuilles d’investissement en croissance. Mais m\u00eame avec ces d\u00e9fis, les entreprises de recherche s’attendent \u00e0 ce que les Chinois continuent d’\u00eatre des acheteurs agressifs au cours de la prochaine ann\u00e9e.<\/p>\n
Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, faire de l’argent en tant que promoteur immobilier chinois a \u00e9t\u00e9 assez facile, en particulier dans l’espace r\u00e9sidentiel. \u00abLa demande est forte, elle se construit presque\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 Jimmy Phua, qui dirige les investissements immobiliers asiatiques pour l’Office d’investissement du r\u00e9gime de pensions du Canada aupr\u00e8s du bureau de Hong Kong. \u00ab\u00a0Mais comme le march\u00e9 m\u00fbrit et la concurrence augmente, alors il devient un peu plus difficile, et l’espace devient plus serr\u00e9. Afin que les d\u00e9veloppeurs de se d\u00e9velopper, ils ont \u00e0 la branche \u00e0 l’\u00e9tranger comme tout le monde. … La plupart d’entre eux ont la vision d’aller au-del\u00e0 de la Chine, tout comme le march\u00e9 canadien est trop petit pour nous.<\/p>\n
L’Office a effectu\u00e9 plusieurs investissements importants dans l’immobilier commercial chinois en collaboration avec ses partenaires cette ann\u00e9e. En octobre, elle a achet\u00e9 une participation de 49% dans le centre commercial Chongqing West Paradise Walk pour 193 millions de dollars.<\/p>\n
En novembre, elle a pris une participation dans un autre centre commercial et a \u00e9galement conclu un accord pour investir 375 millions de dollars (US) dans un partenariat d’investissement qui ciblera les propri\u00e9t\u00e9s dans les villes de passage. D’autres fonds ont \u00e9galement fait le tour de la propri\u00e9t\u00e9 chinoise, avec l’investissement de la Caisse de d\u00e9p\u00f4t et placement du Qu\u00e9bec, Ivanho\u00e9 Cambridge se joignant \u00e0 un partenariat pour investir 400 millions de dollars dans des propri\u00e9t\u00e9s logistiques modernes situ\u00e9es dans des villes comme Shanghai.<\/p>\n
Le tirage de ces fonds est la promesse de croissance d\u00e9mographique et \u00e9conomique que l’Am\u00e9rique du Nord et l’Europe ne sont tout simplement pas offrir aux investisseurs. La Chine est d\u00e9j\u00e0 la deuxi\u00e8me \u00e9conomie mondiale apr\u00e8s les \u00c9tats-Unis. \u00ab\u00a0D’apr\u00e8s les projections de l’Office, nous pensons que vers 2040, la Chine deviendra la plus importante, repr\u00e9sentant 20% de l’\u00e9conomie mondiale, alors que les \u00c9tats-Unis seront alors d’environ 18%\u00a0\u00bb, a ajout\u00e9 M. Phua. Un des march\u00e9s les plus importants de l’\u00e9quipe immobili\u00e8re de l’OPCVP \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale. Mais l’allocation de 40% du portefeuille de placements actuel aux \u00c9tats-Unis et de 4% en Chine semble \u00eatre en d\u00e9saccord avec cette projection, ce que le fonds pr\u00e9voit de changer au cours des prochaines ann\u00e9es.<\/p>\n
D’un point de vue immobilier, de nombreuses villes en Chine en sont \u00e0 leurs premiers stades de d\u00e9veloppement et c’est maintenant le moment de jeter les bases et de se r\u00e9jouir aupr\u00e8s des partenaires locaux pour positionner l’OIRPC pour la croissance dans les ann\u00e9es \u00e0 venir, sugg\u00e8re M. Phua. Le gouvernement s’emploie \u00e0 am\u00e9liorer les revenus dans les zones rurales et \u00e0 am\u00e9liorer les soins de sant\u00e9, entre autres services sociaux. Ces r\u00e9formes et d’autres dans le secteur financier soutiendraient l’environnement pour l’expansion de l’immobilier commercial dans les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>\n
Mais choisir les bons investissements est un d\u00e9fi qui ne devient que plus difficile car plus d’argent circles le march\u00e9 des investisseurs concurrents en Chine et \u00e0 l’\u00e9tranger.<\/p>\n
La Chine a \u00e9t\u00e9 le march\u00e9 d’investissement le plus actif dans la r\u00e9gion Asie-Pacifique au troisi\u00e8me trimestre de l’ann\u00e9e, en hausse devant le Japon et l’Australie, les chiffres de la soci\u00e9t\u00e9 de donn\u00e9es immobilier Real Capital Analytics montrent. Pour l’ensemble de l’ann\u00e9e, seul le Japon d\u00e9passe la Chine. Et M. Phua et d’autres investisseurs doivent penser plus cr\u00e9ativement pour trouver de bonnes affaires, valoriser les partenaires locaux qui peuvent trouver des investissements potentiels et g\u00e9rer les propri\u00e9t\u00e9s une fois qu’ils sont achet\u00e9s.<\/p>\n
\u00ab\u00a0Il ya beaucoup de liquidit\u00e9s sur le march\u00e9 … et cela a conduit les prix des actifs beaucoup plus \u00e9lev\u00e9s. Et aussi plus de gens se mettent dans le secteur de l’immobilier, conduisant la concurrence \u00e0 un niveau plus intense \u00ab\u00a0, a d\u00e9clar\u00e9 M. Phua. L’astuce consiste \u00e0 \u00eatre plus prudent que jamais sur ce que vous achetez. \u00ab\u00a0Au lieu d’une approche de mitrailleuse, vous prenez l’approche d’un tireur d’\u00e9lite. Nous recherchons des occasions qui jouent \u00e0 notre avantage concurrentiel – \u00eatre \u00e0 long terme, investir \u00e0 l’\u00e9chelle et avoir la certitude dans le capital.<\/p>\n
Les investisseurs chinois qui cherchent des propri\u00e9t\u00e9s au Canada et aux \u00c9tats-Unis, comme la vente du plus grand complexe de bureaux de Vancouver, le Bentall Center, \u00e0 Anbang Insurance, bas\u00e9e \u00e0 P\u00e9kin, prennent une autre direction. Ils sont souvent dispos\u00e9s \u00e0 payer plus pour les actifs, indiquant qu’ils peuvent s’attendre \u00e0 des rendements inf\u00e9rieurs, afin de remporter des ventes aux ench\u00e8res pour les biens bien connus qui exigent de grands ch\u00e8ques.<\/p>\n
Les investisseurs \u00e9trangers ont \u00e9t\u00e9 les principaux acheteurs de biens commerciaux canadiens en 2016, alors que les investisseurs priv\u00e9s canadiens, les FPI, les caisses de retraite et d’autres institutions ont fait plus de ventes que les achats au cours des trois premiers trimestres de l’ann\u00e9e, selon CBRE Group Inc., Entreprise immobili\u00e8re commerciale. CBRE suit les investissements chinois dans l’immobilier commercial au Canada.<\/p>\n
Au troisi\u00e8me trimestre de l’ann\u00e9e, les chiffres les plus r\u00e9cents disponibles, le volume total des investissements dans le march\u00e9 immobilier commercial au Canada a atteint 27,4 milliards de dollars (en dollars canadiens), selon CBRE. Sur la base de cette activit\u00e9 de march\u00e9 robuste, CBRE s’attend \u00e0 ce que l’ann\u00e9e compl\u00e8te d\u00e9passe 35 milliards de dollars, ce qui placerait un record d’investissement.<\/p>\n
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